30 Jahre Kapitalmarktentwicklung

Lesen Sie hier unseren Kurzbericht zur Kapitalmarktentwicklung für die letzten 30 Jahre:

Grafk 30 Jahre Kapitalmarkt

30 Jahre Kapitalmarkt: Vergleich der Inflation, Umlaufrendite sowie der Dividendenrendite in Deutschland für die letzten 30 Jahre

Die oben stehende Grafik zeigt eine ausgesprochen seltene Situation, die wir so noch nicht aufgezeigt haben. Daraus lassen sich folgende Kernaussagen ableiten:

  • Ein Ende der Negativzinsen ist nicht in Sicht.
  • Inflation seit drei Jahren größer als Zins!
  • Die Dividendenrendite deutscher Aktien ist seit sieben Jahren nicht gestiegen, was auch Auswirkungen auf deren Bewertung hat.
  • Die Dividendenrendite befindet sich seit etwa acht Jahren über Zins, was dazu führen kann, dass Aktien auch ohne Kursgewinne attraktiver werden können.
  • Seit der Finanzkrise kann die Dividendenrendite zu einer positiven Realrendite führen.


Dieses Bild wird die kommende Zeit bestimmen; kurzfristige Schwankungen wie aktuell werden immer dabei sein. Vollkommen egal, was der Präsident twittert oder was mit England wird. Geldströme können Richtung Rendite gehen.

Je nach Eintreten äußerer Faktoren, wie der Mietpreisbremse etc., können sich Immobilien in Deutschland so auch mit KP-Faktoren über 30 rechnen. Unserer Einschätzung nach, sieht es aktuell nicht nach einer Rezession in den USA aus. Dies liegt an dem starken Binnenkonsum, der Eigendynamik der Wirtschaft sowie der Wirtschaftspolitik (s. aktuelle Zinssenkungen).

Wie sich die Wirtschaft Europas in Zukunft entwickeln wird, ist aufgrund vieler Unwägbarkeiten derzeit schwer einzuschätzen. Aufgrund der Wachstumszahlen aus anderen Teilen der Welt, ist es ratsam, sich mit der Internationalisierung des eigenen Portfolios auseinanderzusetzen.